후성은 반도체 특수가스 / 2차 전지 전해질 관련주로 나름 유명한 기업입니다. 그러나 22년 중반기에 핵심 자회사인 후성글로벌을 IPO 하면서 아주 말이 많았는데, 그 과정이 승계문제도 있어서 말이 많았던 종목입니다. 우리나라 오너리스크의 대표적인 문제가 일어나면서 시장에선 실망매물이 대량 나오면서 주가는 급락하고, 사람들의 인식이 안 좋아지면서 아직까지 주가가 하락추세를 멈추지 않은 종목입니다.
22년 그렇게 말이 많았던 종목인데 올해 들어서도 유상증자로 인해 다시 한번 남아있던 소액주주들에게 실망감을 안겨준 상태입니다. 하는 사업은 기대전망이 좋은 종목이라 IPO 이전에는 유망했던 종목인데, 이후로 실망감을 크게 안겨주며 아는 분들은 투자하지 않는 종목이 아닐까 생각합니다.
저 또한 22년 IPO 이슈 이후론 한번도 쳐다보지 않던 종목인데 소개하려는 이유는 모르고 투자하시려는 분들이나 주위에서 투자권유로 인해 불이익이 나지 않았으면 하는 마음입니다. 투자를 하더라도 후성 주가 전망을 기업분석, 실적 등을 통해 알아보고 잃지 않는 안전한 투자하시기 바랍니다.
투자에 앞서 후성 사업보고서는 한번쯤 보시고 보다 안전한 투자하시기 바랍니다.
목차
1. 후성 기업소개
2. 차트분석 및 주가 전망
3. 기업분석 및 실적
4. 개인적인 의견
1. 후성 기업소개
후성은 2006년 퍼스텍주식회사로부터 인적분할하여 설립되어 기초화합물(불소화합물) 사업을 영위하고 있으며, 불소화합물 사업분야에서 국내 유일한 기업입니다. 2022년 12월 포괄적 주식교환을 통해 한텍을 종속회사로 편입하여 화공기기 제조업을 함께 영위하고 있습니다. 기초화합물 화학소재는 국내 및 해외 전방 가전사, 반도체 생산 업체, 전해액 Maker 업체 등으로 판매되고 있습니다.
후성의 매출비율을 보시면 기초화합물 사업부문에서 매출의 63%가 나오고 있으며 품목을 보시면 반도체용 특수가스, 이차전지 소재, 냉매가스 등이 있습니다. 두 번째로 37%의 매출이 나오는 사업은 화공기기 부문인데 열교환기와 저장탱크 등이 있습니다. 보통 후성에 투자할 때는 반도체 특수가스 관련주나 이차전지 전해질 관련주로 주가가 움직입니다.
후성 투자에 관심 있으신 분들은 후성 홈페이지에 들려 어떤 사업을 하는 기업인지 좀 더 알아보시고 보다 안전한 투자하시기 바랍니다.
2. 차트분석 및 주가 전망
후성의 장기차트입니다. 코로나 전에는 박스권에 가까운 약간의 우상향을 하는 차트지만, 21년 말부터 주가가 급등하면서 슈팅한 걸 볼 수 있습니다. 반도체 특수가스는 소재주라 사이클말에 주가가 가는 경향도 있고, 이차전지 전해질 관련주로도 엮여있는 종목이라 22년까지 주가가 견조한 모습을 보여줬던 종목입니다.
당시에는 기대전망이 좋은 종목이라 사람들의 주목을 받던 종목인데, 우리나라 기업의 악순환인 승계이슈와 자회사 IPO 이슈로 인해 한번에 기업의 이미지가 나락 간 대표적인 종목이 아닐까 생각됩니다. 현재까지 주가가 돌아서지 못한 모습인데, 이유는 올해 들어서도 유상증자 발표를 하면서 다시 한번 소액주주들에게 실망감을 안겨준 종목입니다.
후성의 월봉차트입니다. 22년 초반까진 주가가 견조했지만 이후로 전체적인 시장이 안좋아지면서 조정을 받는 가운데, 20월선이 깨진 가운데 자회사 IPO 소식으로 급락한 걸 볼 수 있고, 이후로 부진하면서 횡보하다 23년 초반에 반도체사이클에 들어서면서 주가가 반등하나 싶었지만, 20월선을 돌파하지 못하면 다시 밀리는 걸 볼 수 있습니다.
23년 초반에 주가가 잠시 강세를 보였지만 이후로 계속해서 밀리면서 작년 한해를 마무리한 걸 볼 수 있습니다. 올해 들어서는 다시 유상증자한다는 말과 함께 다시 급락하는 캔들을 볼 수 있는데, 안 그래도 좋지 않은 인식인데 거기다 유상증자까지 하니 주가가 빠질 수밖에 없지 않나 생각합니다.
후성의 주봉차트입니다. 유상증자로 인해 올 1월말 급락한 차트를 볼 수 있으며, 최근까지 주가가 하락세를 보이다 잠시 반등하는 걸 볼 수 있는데, 4월 말로 유증악재에 대한 재료소멸로 인해 단기적인 반등이 아닐까 생각됩니다. 하지만 20 주선을 돌파하지 못하며 다지 5 주선 밑으로 밀린 걸 볼 수 있습니다.
후성의 일봉차트입니다. 유증발표이후 주가가 하락하는 가운데 중간중간 매수세가 들어오면서 거래량도 실리지만 계속해서 20일선에 돌파하지 못하고 밀린 걸 볼 수 있습니다. 5월 말에 들어서 저점을 찍고 반등하는 모습을 보여주고 있지만 유증발표 이후 급락 후의 매물대에 걸리면서 매물대는 뚫지 못하고 다시 조정을 받고 있는 상태입니다.
불행하게도 몇일전 울산공장에 화재가 나면서 악재가 반복되고 있는 상태입니다. 후성의 주가가 오르지 못하는 이유가 기업이 주주들에게 실망시킨 점이 가장 큰 이유라 생각하지만, 그 외에도 실적과 숫자가 찍히지 않고 있는 적자기업이라는 점입니다. 작년은 적자가 아주 컸고, 올해도 적자로 끝날 걸로 예상되기 때문에 당분간은 안 쳐다보는 게 좋지 않나 생각합니다.
고점부터 가지고 계신 분들은 다른 종목에서 벌면서 자르는 선택이 가장 좋을 거 같고, 최근에 진입한 분들은 저라면 자르겠지만 아니라면 좀 더 지켜보면서 확실하게 주가가 돌아설 때까지 관망하는 게 좋지 않나 생각합니다. 주가가 많이 빠져서 저점일 가능성도 있지만 제가 생각하기에는 아직까지 그렇게 저렴한 가격은 아니라 생각되어서 여기서도 더 밀릴 수 있다고 생각합니다. 확실한 반등은 후반기는 되어야 반등하지 않을까 생각합니다.
후성의 밴드차트입니다. 밴드상으로는 바닥까지 내려와서 부담 없는 위치입니다. 밸류상으로는 적자기업이라 의미가 없지만 내년 추정실적으로 봤을 때 PER 36배 정도로 반도체 소재주로 봤을 때는 비싼 가격이고, 이차전지 관련주라 생각하면 적당한 가격이라 생각하는데, 문제는 내년 추정실적이나 아직 확실하지 않다는 점입니다.
3. 기업분석 및 실적
후성의 기업정보입니다. 시가총액 7,765억 원 코스피 292위의 기업이며, 상장주식수는 107,255,330개 액면가 500원입니다. 밸류를 보시면 적자기업으로 의미가 없고, PBR은 2.30배입니다.
후성의 기업실적입니다. 매출이 22년까진 좋았지만 이후론 매출성장이 둔화되는 모습이고, 이익 역시 22년 대비 아주 부진한 걸 알 수 있습니다. 올해까지 흑자전환하지 못하며 부진한 모습이라 실적만을 보더라도 주가가 부진한 이유를 알 수 있습니다. 기업재무를 보시면 부채비율 161%로 다소 있는 편이고, 자본유보율은 불안 불안한 정도로 자산대비 부채가 높아서 이자가 한분기당 4,000억씩 나가기 때문에 이번 유상증자한 이유도 당연할 결과가 아닌가 생각됩니다.
후성의 추정실적입니다. 올해까진 적자기업으로 주가가 부진할 수밖에 없다고 생각됩니다. 내년 추정실적은 흑자전환하면서 부진에선 벗어나겠지만 이익은 그렇게 많이 발생되지 않아서 시장에서 어떻게 받아들일지에 따라 주가에 영향이 크게 변한 지 않을까 생각합니다. 그래도 실적만을 놓고 봤을 때는 올해 후반기에는 확실한 바닥을 보이며 반등이나 횡보하는 모습을 보여주지 않을까 생각합니다.
후성의 투자의견은 1개 증권사에서 매수의견을 보이며, 목표주가는 17,000원으로 잡았습니다. 사실 저는 컨센서스가 없을 줄 알았는데 유진투자에서 매수의견을 보이는데 참 의문입니다. 거기다 목표주가가 17,000원이라니 말이 안 되는 목표주가가 아닌가 생각됩니다. 저가매수라 보고 매수의견을 냈는지는 모르겠지만 저는 이해가 가지 않는 목표주가며 의견입니다.
저의 의견은 당연히 중립입니다. 사실상 매도의견에 가깝지만 현재 주가가 빠질데로 빠졌기 때문에 중립의견인데, 저는 저가매수로도 매수하지는 못할 거 같습니다. 현재가 바닥이라도 주가는 올라야 차익실현을 할 수 있는데, 언제 오를지 모르는 종목에 기약 없이 투자하시 못할 거 같습니다.
4. 개인적인 의견
후성을 보는 저의 개인적인 생각은 반도체 특수가스 / 2차 전지 전해질 관련주로 기대전망은 아주 좋은 기업인데, 하는 사업만 좋은 기업이지 않나 생각합니다. 상장사면 상장사답게 주주의 이익에 반해 기업운영을 해야 되는 종목인데, 반대로 자기들 이익만 생각하는 기업이 왜 상장을 했는지 모르겠습니다. 이런 종목들은 제재를 해야 되는 종목인데, 하루빨리 상법개정을 해서 소액주주들이 손해 보는 일이 없어졌으면 좋겠습니다. 모두 안전한 투자 하시면서 잃지 않는 투자하시기 바랍니다. 감사합니다.
