한화오션이 미국 필리조선소를 인수하면서 미국까지 진출하는 소식이 전해졌습니다. 조선 관련주 중에서 현대중공업과 한화오션이 미국 진출에 성공했는데, 한화오션이 인수한 필리조선소는 자본잠식 기업으로 안 그래도 부채와 현금이 없는 한화오션이 과연 이게 잘한 일인지, 못한 일인지 한화오션 주가 전망을 기업분석, 실적 등을 통해 알아보고 성공투자하시기 바랍니다.
투자에 앞서 한화오션 사업보고서는 한 번쯤 보시고 보다 안전한 투자하시기 바랍니다.
목차
1. 한화오션 기업분석
2. 차트분석 및 주가 전망
3. 기업분석 및 실적
4. 개인적인 의견
1. 한화오션 기업분석
한화오션은 종합 조선/해양 전문회사로서 사업부문은 상선, 해양 및 특수선, 기타 사업(서비스, 해상화물운송)으로 구성되어 있습니다. LNG 운반선, 유조선, 컨테이너선, LPG선 등 각종 선박과 다양한 해양제품 그리고 잠수함, 구축함, 구남함, 경비함 등 특수선을 건조했습니다. 선박 건조 등에 필요한 철판 제품은 포스코, 현대제철 등 국내제철소와 일본 및 중국에서 매입하고 있고 선박 주요 부품인 엔진은 현대중공업, 한화엔진 등으로부터 매입하고 있습니다.
한화오션의 매출비중을 보시면 상선 부분인 LNG, 포장화물, 원유, 액체 화학제품 등의 매출이 80.8%로 가장 높으며, 해양 및 특수선부문에서 18.4%의 매출이 나오고 있습니다.
한화오션 투자에 관심 있으신 분들은 한화오션 홈페이지에 들려 어떤 사업을 하는 기업인지 좀 더 알아보시고 보다 안전한 투자하시기 바랍니다.
2. 차트분석 및 주가 전망
한화오션의 장기차트입니다. 구) 대우조선해양에서 한화가 인수하면서 이제 한화그룹은 육해공 모든 분야의 방산을 책임지는 우리나라 대표 방산기업이 되었습니다. 조선 관련주 중에서 현대중공업과 한화오션에서 잠수함, 전투함 등을 만들고 있는데 이번에 두 기업에서 미국 진출에 성공하는 쾌거를 이루었습니다.
전체적인 큰 부분만 따졌을 땐 정말 좋은 소식이지만 주식시장 관점에서 좀 더 자세하게 알아보면 과연 이제 소액주주들에게 호재인가 악재인가는 약간의 의문이 듭니다.
이유는 현대중공업은 미국 진출을 위해 잘 있는 자회사를 IPO 하면서 기존주주들의 자본가치를 감소시켰고, 한화오션은 부채가 10조가 넘으며 분기마다 2조를 넘게 이자가 나가는 기업으로 안 그래도 유상증자로 인해 말이 많은 기업인데, 이번에 인수한 미국 필리조선소는 자본잠식인 기업으로 인수하면 그쪽으로 돈이 또 들어가야 되는데 한마디로 자기 밥그릇도 제대로 관리 못하면서 남의 밥그릇까지 책임지려는 행동이 아닐까 생각합니다.
이 모든 일이 결국에는 소액주주들이 떠안아야 되는 일인데, 이게 과연 미국 진출했다고 좋은 뉴스만 나오는데 한화오션에 투자하고 있는 소액주주들에겐 희소식인지, 악재인지는 각자에 판단에 맡기겠습니다.
한화오션의 월봉차트입니다. 위에서 설명드린 건 현재 진행되고 있는 일에 관한 것이고, 지금부턴 단순 기술적인 관점으로만 보고 얘기해 보겠습니다. 조선경기가 돌아오면서 작년 한화오션의 주가가 저점에서 단기단 2배 이상 급등하는 모습을 보여줬지만 이후로 바로 급락하며 2만 원 초반까지 밀린 걸 볼 수 있습니다.
그 당시 수주는 많은데 막상 일할 사람이 없어서 이슈가 되면서 뉴스에서도 말이 많았던 걸 아실 분들은 다 아시는 부분입니다. 현장 인건비도 다른 산업에 비해 적다는 말도 나오고, 기피하는 사람들이 많다고 합니다. 현재는 외국인 노동자들을 투입해서 작업을 많이 진행하고 있다고 하는데 이제는 건설에 이어 조선소도 외국인 노동자들이 점령하는 게 아닐까 생각합니다.
한화오션의 주봉차트입니다. 2~4만 원 사이를 오가며 주가가 만들어진 걸 알 수 있습니다. 현재 31,750원으로 박스권 중간으로 보이는데 현재 한화오션의 시총이 9조 대, 매출이 9조대로 PSR 1배 정도로 딱 적당한 가격이 아닐까 생각합니다. 매출 9조는 올해 예상 매출이기 때문에 변동을 보일 수는 있지만, 거의 비슷하게 나올 거라 생각되며, 내년 실적이 늘어날 걸로 예상하면 주가가 4만 원대까지는 충분히 가능하지 않을까 생각합니다.
그리고 조선 관련주 중에서는 한화오션의 주가가 가장 변동성이 크기 때문에 이번 미국 필리조선소 인수가 호재로 인식되면 주가가 상승할 것이고, 아니면 단기적으로 하락할 거라 생각합니다. 인수 소식은 금요일에 나왔지만 시장반응은 그렇게 좋은 분위기를 보이지 않고, 약보합으로 장마감했습니다.
한화오션의 일봉차트를 보시면 윗꼬리 음봉을 내면서 장마감했는데, 장시작 전에는 필리조선소 인수소식에 갭상승하면서 시작했지만 장시작과 함께 주가가 급락하면서 제가 볼 땐 시장에서 그렇게 좋게는 안 봤지 않았나 생각됩니다. 이날 저는 삼성중공업 자리가 현재 좋은 자리라 두 종목을 관심 있게 봤는데, 저의 생각과 시장생각과 같은 생각이었지 않나 생각합니다.
현재 한화오션도 여기서 더 떨어져 2만 원대까지 다시 밀린다면 관심 있게 볼 필요가 있지 않을까 보입니다. 제가 볼 땐 3만 원대까지는 애매한 자리라 지금은 일봉상 120 주선까지 밀리지 않는다면 그렇게 매력적인 가격은 아니라 생각합니다. 지난 4월 초에도 120일선까지 밀렸다 반등한 걸 볼 수 있는데 신규진입을 생각하시는 분들이라면 조바심 나더라도 충분히 기다렸다 박스권 하단인 120일선까지는 열어놓고 보시는 게 좋을 거 같습니다.
한화오션의 밴드차트입니다. 밴드상 어깨정도의 위치로 약간 부담스러운 위치로 보이며, 밸류상으로는 PER 24배로 그렇게 비싼 건 아니고 적당한 가격이라 생각합니다.
3. 기업분석 및 실적
한화오션의 기업정보입니다. 시가총액 9조 7,269억 원 코스피 47위의 기업이며, 상장주식수는 306,358,899개 액면가 5,000원입니다. 밸류를 보시면 PER 34.31배, PBR 2.23배로 동일업종에 비해서는 저렴한 편이지만, 저렴한 가격은 아니고 딱 적당한 가격이라 저는 생각합니다.
한화오션의 기업실적입니다. 매출이 계속해서 늘어나며 매출성장을 보여주고 이익은 작년까지 적자기업이었지만 올해부터 드디어 흑자전환하는 모습을 보이고 있습니다. 다들 아시겠지만 현재 3년 치 수주는 받아놓고 이제는 수주를 가려가면서 돈 되는 수주만 받는다는 말이 나올 정도로 현 조선시황이 좋은 상태입니다.
거기다 미국진출까지 희소식이 나오며 전체적으로 봤을 때는 좋은 상황입니다. 그러나 당장 한화오션의 기업재무를 보시면 부채비율 241%로 높은 편이지만 이렇게 보면 일반분들은 모르기 때문에 부채가 10조가 넘으며, 1분기마다 나가는 이자가 2조가 넘어가고 있습니다. 자본유보율은 마이너스로 조선주만 아니라면 그냥 쳐다도 안 볼 재무가 아닐까 생각합니다.
한화오션의 추정실적입니다. 매출은 꾸준하게 매년 증가하면서 매출성장을 보여주지만 이익은 작년까지 적자기업이었고 올해부터 흑자전환하면서 본격적인 이익은 내년부터 나올 걸로 예상됩니다. 내년 추정실적을 보면 5천억 정도 이익이 나오는데 분기 이자가 2조가 나가는데, 실적과 재무를 따졌을 때는 투자하기 어려운 종목입니다.
한화오션의 투자의견은 3개 증권사에서 2곳은 중립, 1곳은 매수의견이고, 목표주가는 36,643원으로 잡았습니다. 여태 기업분석을 하면서 2개 증권사에서 중립의견은 처음 보는 것 같아 우리나라 주식시장이 확실히 많이 바뀌고 있는 것이 느껴집니다.
저의 의견도 중립의견이고, 기술적으로 보더라도 지금은 진입하기 애매한 자리라 별로인 것 같고, 실적과 재무를 보더라도 매수의 손은 안 가는 종목입니다. 한화오션은 수급은 좋은 종목이라 변동성을 보고 저점에서 잘 잡으면 다른 조선 관련주들보다 수익률이 좋아서 그런 점은 트레이딩 하시는 분들에게 매력적인 종목이 아닐까 생각합니다.
4. 개인적인 의견
한화오션을 보는 저의 개인적인 생각은 조선 관련주 중에서 앞으로는 가장 매력적인 종목이 될 거라 생각하는데 지금은 아닌 거 같습니다. 그렇게 되려면 일단 부채를 해결해야 되는데, 주식투자를 하시는 분들이라면 한화가 어떤 기업인지 아실 거라 생각합니다. 주주환원에는 인색한 기업이기 때문에 분명 모든 부분을 소액주주에서 떠넘기려 할 텐데 이걸 알고 투자할 이유는 없다고 생각합니다. 이런 불안요소가 해결되면 가장 매력적인 종목이 아닐까 생각합니다.
현재 한화그룹이 경영승계에서 1순위로 방산사업을 밀고 있는 게 한눈에 보이는데 한화오션의 인수로 인해 모든 것이 갖춰졌기 때문에 향후에는 투자가치가 좋을 거 같지만, 현재시점에서는 그 과정에서 불안요소를 현재 소액주주들이 떠안아야 되기 때문에 저는 나중에 투자할 거 같습니다.
현재 한화오션뿐만 아니라 한화그룹 상장사들 전체적으로 문제점들이 나오기 때문에 당분간은 한화그룹 자체를 안 보는 게 정신건강에 이롭지 않을까 개인적으로 생각합니다. 감사합니다. 모두 성공투자하시기 바랍니다.
